美国银行业危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大(dà)跌(diē)

　　美东时间(jiān)5月4日，媒(méi)体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所有业(yè)务或部分业(yè)务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平(píng)洋合众银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出(chū)考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股(gǔ)盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该(gāi)行(xíng)考虑包括出售在内的战略选(xuǎn)择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾(yú)4％的该(gāi)行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋合(hé)众银行发布声明确认了周三的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位(wèi)潜在的投资者(zhě)商谈，还表示(shì)，其核(hé)心存(cún)款3月以来(lái)已经(jīng)增长，在(zài)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被出售后(hòu)，该(gāi)行并(bìng)未经(jīng)历超出正常水平(píng)的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也(yě)跌(diē)超(chāo)60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行此后(hòu)表示(shì)，关于该行磋商出售资(zī)产(chǎn)等战略选(xuǎn)项(xiàng)的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股价跌幅收窄到40％以内。西太平(píng)洋合众(zhòng)银行跌幅收窄(zhǎi)到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地(dì)平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就近期(qī)大(dà)型(xíng)银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表(biǎo)示(shì)，管理不善(shàn)是导致破产(chǎn)的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商会副主(zhǔ)席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示(shì)，硅谷银行(xíng)、签名银行(xíng)和第一共和(hé)银行有非(fēi)常独特的商(shāng)业模式，硅(guī)谷银行专注(zhù)于(yú)资本密集型的科(kē)技以(yǐ)及生(shēng)物医学初创企业；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理(lǐ)；而签名银行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专(zhuān)家们明确将最近银(yín)行倒闭(bì)潮归咎(jiù)于行政管理不(bù)善，同时他们(men)担心(xīn)银行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议员们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国(guó)联邦和(hé)州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近几天银(yín)行股(gǔ)大幅波动(dòng)背后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方面也(yě)表(biǎo)示将(jiāng)监控“健康(kāng)银行面临的(de)做(zuò)空压力”。美股地(dì)区(qū)银行(xíng)股本周(zhōu)大幅下跌，西太(tài)平洋合众银行(xíng)累跌(diē)近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通过做空(kōng)某些(xiē)地区银行获(huò)利(lì)3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地区银(yín)行基本面强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空活(huó)动增加和(hé)股市波动已引起(qǐ)官员及监管机(jī)构越(yuè)来越(yuè)多(duō)的关(guān)注。

　　据盖洛普(pǔ)民调(diào)显示，在美国(guó)银行(xíng)体系动荡之际，近(jìn)一半的(de)美国人担心他们在银行或其(qí)他(tā)金融机构账户上的(de)钱的安全。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成年人表示(shì)他们担(dān)心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不(bù)久的(de)数据相似。当时有45％的(de)美国成年(nián)人表示，他们非常或中(zhōng)度担心自(zì)己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行业较(jiào)为平静的(de)时(shí)期测量过这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据(jù)显示，在(zài)危机得到(dào)解决(jué)后，人们对存(cún)款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安(ān)全的高度(dù)担(dān)忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人(rén)机袭(xí)击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺沃沙(shā)赫金斯(sī)基石化厂遭到(dào)一架无人(rén)机袭击(jī)，并引发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了(le)该工(gōng)厂(chǎng)的在建厂房(fáng)间连(lián)廊(láng)，随后(hòu)发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔(tǎ)斯社当天还报(bào)道称，另一处(chù)位(wèi)于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的(de)伊(yī)里斯基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储(chǔ)油罐(guàn)发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被(bèi)扑灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)宣布加(jiā)息25个(gè)基点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧(ōu)洲央(yāng)行召开(kāi)货币(bì)政策会议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三(sān)大关(guān)键利(lì)率均上调(diào)25个基点。主要再融资利率、边际(jì)借(jiè)贷利率和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要(yào)将通胀率降至2％的目标(biāo)还(hái)需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制，外盘原油大幅(fú)下跌。受外盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连(lián)续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低于(yú)2008年大衰退(tuì)前的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌(diē)超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基本面变化(huà)不(bù)大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融(róng)属性。一方面，美(měi)联储如期加息25个(gè)基点，市场对连续加息对(duì)经济造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期(qī)美国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商(shāng)品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期(qī)货能源化工(gōng)组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原(yuán)油(yóu)分析师高健告诉期货日(rì)报(bào)记者，近期海外宏观(guān)集(jí)中避(bì)险，主要还(hái)是与美国(guó)银行危机事件有关(guān)。另外，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍未解决，市场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份评估文(wén)件警告(gào)称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国经济将(jiāng)面临严重(zhòng)后(hòu)果(guǒ)，在三种(zhǒng)预(yù)期(qī)情(qíng)形(xíng)下(xià)，美国经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进入集(jí)中(zhōng)避(bì)险状态，对股市和(hé)商品(pǐn)等(děng)风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击。”高健分析(xī)称，目(mù)前美国(guó)银行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债务上限临期风险，宏观层面的不确(què)定性(xìng)较大，主要风险在于当前的(de)宏观避险情(qíng)绪是(shì)否有可(kě)能演化(huà)成趋势(shì)，即VIX指数(shù)是否会由(yóu)日度级别演变成周度级别的拉(lā)升行情(qíng)。如果这种情况出(chū)现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势(shì)。近期市场的关注点集中在(zài)宏(hóng)观情绪指(zhǐ饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃)标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步(bù)动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证期(qī)货(huò)能(néng)化分(fēn)析师郑(zhèng)梦琦表示，美(měi)国制造业、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预(yù)期(qī)，显示在利率(lǜ)上升和通胀居高不(bù)下的情况(kuàng)下，美国经(jīng)济(jì)难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘(pìn)步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐渐降温，经济面临的风(fēng)险正(zhèng)在上升。而(ér)在此次(cì)美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停(tíng)止加息取决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风(fēng)险三(sān)方(fāng)面探索货币政策(cè)路(lù)径(jìng)，如果6月初之前(qián)高利率(lǜ)带(dài)来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧缩(suō)政(zhèng)策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的(de)关注点在于美联储(chǔ)是(shì)否会在接下来的议息会议(yì)中暂停加(jiā)息，以及降(jiàng)息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续(xù)大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类(lèi)似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点是在银行业危机(jī)的(de)背景下，宏观(guān)避险情绪升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观(guān)避险还有一部分(fēn)债务(wù)上限的(de)加成；二是(shì)当前原油(yóu)基本面(miàn)状态要好(hǎo)于3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走势，对(duì)此(cǐ)轮原油大跌有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬(xún)原油止跌(diē)回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现(xiàn)是连续收(shōu)出长下影线。因此，近期(qī)原油盘面(miàn)也要(yào)重点留意是否会重现以(yǐ)上两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从基本(běn)面看，短期原(yuán)油尚不具备持续(xù)大幅下滑的基(jī)础。本(běn)周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五(wǔ)周出现大幅减少，而(ér)美(měi)国即将进入(rù)夏季用油高峰，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为(wèi)稳定油价进行(xíng)着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍需(xū)观察，但(dàn)整(zhěng)体(tǐ)上(shàng)市场再度进入(rù)供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡(dàng)为主，价格的突(tū)破上行仍需其他(tā)利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目前原油还是(shì)振荡格局，价格向下(xià)逼(bī)近年内低点，短线观察(chá)前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延(yán)情(qíng)况，特别是VIX指数能否(fǒu)出现周线级别的行情。除(chú)此之外(wài)，原(yuán)油(yóu)暂时看不到实质(zhì)性(xìng)大(dà)利(lì)空。

　　在于芃(péng)森看来，美(měi)联储年内加(jiā)息基本全部落地，后期将不再存在(zài)加息(xī)对大(dà)宗商品(pǐn)压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美联储连(lián)续(xù)大幅加(jiā)息(xī)后(hòu)对市(shì)场的影响仍需一(yī)段(duàn)时(shí)间观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的(de)底部仍(réng)需(xū)要观察。基本(běn)面上，市场对经济衰退(tuì)的(de)担忧仍未结束，需求(qiú)会下降多(duō)少(shǎo)也尚未有明确(què)的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会(huì)支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油下(xià)跌拖(tuō)累，沥青期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原(yuán)油而(ér)言，沥青走势偏(piān)强。美(měi)国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易(yì)许可证延(yán)长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲(zhōu)和美(měi)国的问(wèn)题依然存在，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青(qīng)贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成(chéng)本端原油价(jià)格(gé)下跌(diē)带(dài)来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续(xù)高位，对比(bǐ)往(wǎng)年同期(qī)数据，供应提前发(fā)力(lì)，叠加终(zhōng)端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投期货能化分(fēn)析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料通(tōng)关情况对(duì)沥青生(shēng)产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥青(qīng)生(shēng)产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青产能利用率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置(zhì)检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华(huá)北部分(fēn)地炼(liàn)维持(chí)停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回升(shēng)，尽管近(jìn)期随着(zhe)利润的(de)压缩，沥青装置(zhì)检修增加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青利润压缩限(xiàn)制生产积极(jí)性，叠加原(yuán)料稀释沥青短(duǎn)缺的问(wèn)题持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目(mù)前刚(gāng)需仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍没有较好的(de)表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道(dào)路需求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期(qī)仍(réng)在，且随着气温的回升(shēng)，道路施工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续(xù)回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青(qīng)价格(gé)波(bō)动的主要逻(luó)辑在于(yú)成本端原(yuán)油，短期供需(xū)端矛(máo)盾并(bìng)不突(tū)出(chū)。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预期的压力，预计(jì)原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产(chǎn)成本下移，沥青综合(hé)加(jiā)工利(lì)润或将有所增(zēng)长。另外，沥(lì)青总体库存(cún)持续累积(jī)，但仍处历(lì)史偏低(dī)水平，加之天气转暖，下游(yóu)终端具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期(qī)沥青期价弱(ruò)势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价(jià)差，中(zhōng)长期需关(guān)注沥青原料供(gōng)应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合(hé)约收(shōu)盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需(xū)求不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加大(dà)了(le)成(chéng)本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研(yán)究院能化(huà)组组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强(qiáng)，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌(diē)，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开(kāi)工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶(jiē)段(duàn)。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于检修高(gāo)峰(fēng)，开工率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中(zhōng)下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分(fēn)点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落，芳(fāng)烃(tīng)调油需(xū)求也不再(zài)有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在4月时(shí)高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将(jiāng)有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但由(yóu)于高(gāo)加工差下(xià)装置开工(gōng)较为(wèi)积极，实际检修力度有(yǒu)待(dài)观察。而且，亚东石(shí)化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯负荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万(wàn)吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能(néng)化分(fēn)析(xī)师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足(zú)，美国汽油库存进入4月后去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出现(xiàn)小幅累(lèi)积，而且从(cóng)年(nián)初开始(shǐ)，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平，有助(zhù)于带(dài)动部分装置(zhì)开工，且(qiě)随着集中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升至74％附(fù)近，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升(shēng)状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美(měi)亚(yà)价差进一步扩大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在成本拖(tuō)累下饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格(gé)企稳(wěn)情况及(jí)调油逻辑在汽油(yóu)需(xū)求旺季是否(fǒu)实质发生。若原油价格企稳、调(diào)油需求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善(shàn)预期的前(qián)提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端(duān)开工下滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢发生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价(jià)已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也出(chū)现了(le)周度回升的态(tài)势。最(zuì)大的(de)利空(kōng)因素(sù)在于(yú)PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前两者(zhě)价(jià)差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可(kě)能演绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势(shì)开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势。

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