周(zhōu)一的股(gǔ)市震荡翻红，上(shàng)周股市下跌期(qī)间(jiān)净(jìng)买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五(wǔ)，资(zī)金借道股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上周5个交(jiāo)易日市场总(zǒng)体下跌期间，资金(jīn)更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操作模式，在股市大幅(fú)下(xià)挫的(de)时刻再度(dù)显(xiǎn)现。

　　从资金(jīn)流向结(jié)构看，上证50、沪深300ETF等(děng)受(shòu)到资金净流(liú)入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)被资金看好(hǎo)，而高位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追(zhuī)逐(zhú)；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电力ETF等短期净(jìng)流出(chū)，资金(jīn)出现短(duǎn)期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估值(zhí)仍在低(dī)位，多(duō)家(jiā)机构仍看(kàn)好(hǎo)长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上(shàng)证50净流入资金居前(qián)

　　上(shàng)周五股市大跌，当(dāng)日股票ETF总份额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以区间(jiān)成交均(jūn)价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交易日(rì)，5天股市调(diào)整期间，资(zī)金更是(shì)净买(mǎi)入220亿元，展现了资金逆市(shì)布局(jú)的特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居(jū)前，都超(chāo)过11亿元。宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)中，华(huá)泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基金旗下(xià)沪深300ETF，富国上证指数(shù)ETF等(děng)产品，净流入资金也位(wèi)居前列(liè)。

　　而从5月15日收(shōu)盘(pán)股市表(biǎo)现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全(quán)部收红(hóng)，上证(zhèng)50指数(shù)涨幅还(hái)超过1.7％，上周大(dà)跌(diē)期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体ETF成为资金(jīn)净买(mǎi)入的榜首(shǒu)，单(dān)日净买入金额接近5亿元，目(mù)前仍(réng)处于估值(zhí)低位的医疗ETF、中概互联ETF等产(chǎn)品也(yě)位居净(jìng)流(liú)入资金(jīn)前列，而在近(jìn)日(rì)遭遇高位回(huí)调的(de)游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不过(guò)目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资(zī)逻(luó)辑，在游戏板块行情冲顶(dǐng)、收益(yì)翻(fān)倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资金(jīn)逆(nì)市净买入。

　　谈及资(zī)金的(de)上述流(liú)向情况，一(yī)位公募股(gǔ)票权益(yì)基(jī)金经理表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济(jì)中长期的趋势(shì)，但耐用(yòng)品复苏的(de)空间受限、出(chū)口下行及地(dì)产销售(shòu)恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出(chū)更多结构(gòu)性机会。不(bù)过，在(zài)短期市场炒作热度回(huí)落，波动率偏高的情况下，资(zī)金可能更青(qīng)睐用(yòng)大盘宽基指数，比如科(kē)创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取整个市场的(de)平均回报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近(jìn)日以游(yóu)戏为(wèi)代表的TMT板块有(yǒu)所调整，主(zhǔ)因是前(qián)期炒作(zuò)有逐(zhú)步(bù)退潮趋势(shì)，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期看(kàn)，资金还会长(zhǎng)期关注数(shù)字化对生产力的提升，因此，包(bāo)括(kuò)计(jì)算(suàn)机、互(hù)联网和传媒等调整(zhěng)下来的行业，可能会继续受(shòu)到(dào)了(le)资金(jīn)的关注。

　　也有行业机构认(rèn)为，近期上证50、沪(hù)深300等权(quán)重指数ETF受到资金青(qīng)睐(lài)，可能与(yǔ)看(kàn)好“中(zhōng)特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民(mín)生加银(yín)基金(jīn)表示，伴(bàn)随(suí)大(dà)金融(róng)、大基(jī)建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分(fēn)板(bǎn)块短期上冲较快，导陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(dǎo)致博(bó)弈资(zī)金(jīn)出现(xiàn)分歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐步修复，权重板块(kuài)内部出(chū)现分化，获利兑(duì)现需求叠加经(jīng)济数(shù)据不及(jí)预(yù)期(qī)，权(quán)重板块(kuài)回(huí)调带动大盘(pán)指数回(huí)落。

　　不过，民生加银(yín)基金认(rèn)为，从长(zhǎng)远看，“中(zhōng)特估”或有望引领低估值央企的价值(zhí)重估，有基本(běn)面(miàn)支撑的低估值央企或(huò)有望(wàng)受益。

　　博时(shí)基(jī)金权益投资(zī)一部基金经理(lǐ)吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特(tè)估”投资的(de)部分底层逻辑仍旧是(shì)过去的A股市场对部(bù)分传统行业国央企的严(yán)重(zhòng)低(dī)配和低估。而在这种大幅低估和低配背(bèi)景下，部分企(qǐ)业因为自身经营改善、高(gāo)股息(xī)水平等特(tè陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)征，使(shǐ)得其(qí)估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融(róng)整体估值仍(réng)旧(jiù)处(chù)于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能(néng)；从中期看，整体大金融当前估(gū)值仍旧处(chù)于中低水平，部分(fēn)个(gè)股尤其是基本(běn)面明显改善的个股，仍旧有(yǒu)估值修复(fù)的空间。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具(jù)吸(xī)引力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入资(zī)金(jīn)超出净流(liú)出(chū)资(zī)金(jīn)。但也有部分短(duǎn)期涨幅(fú)偏高、短期行情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元(yuán)，为单日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒(héng)生科(kē)技ETF等(děng)多只产(chǎn)品，单日净流出资金(jīn)也超(chāo)过2个(gè)亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短(duǎn)暂净(jìng)流出现象，华夏(xià)、南(nán)方、富国(guó)旗下(xià)中证1000ETF产品，也在单日出(chū)现净流出，而今年(nián)涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市(shì)调整中(zhōng)迎来“获(huò)利了结”资(zī)金(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌jīn)，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家(jiā)公(gōng)募(mù)机构评价，基建板块受益(yì)于“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，有调整要求，可(kě)能会受到(dào)获利盘的短(duǎn)期卖出(chū)。不(bù)过，从(cóng)长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期(qī)”板块(kuài)的整体机会值得(dé)关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆续披露，非银(yín)金融业绩超预期，证券(quàn)板块市场交投活跃度较一季度显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异(yì)化最低结(jié)算(suàn)备(bèi)付(fù)金缴纳比例机制引入，证(zhèng)券公司保证金比例下调，经济温和复苏(sū)下行(xíng)业景气度有望持续修复(fù)。保险板块一季报净利润超(chāo)预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的(de)产品力实现了一定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较明(míng)显，资(zī)产端或有望维持较高(gāo)增速(sù)。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生加银基金认为，2023年宏观(guān)经济运行(xíng)总(zǒng)体回升有望将促进电力(lì)消费需求(qiú)增长。受上年同期低基数等(děng)因素影(yǐng)响，预计今年二季度电(diàn)力消费增速(sù)将有望回(huí)升。在电力市场化改革的(de)持续推进下(xià)，电(diàn)价(jià)趋势有望(wàng)稳中小幅上(shàng)涨，电力(lì)现货市场和(hé)辅助服务市场机制有望持续推广，容量补(bǔ)偿(cháng)电价等(děng)机制或有望出台。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌