大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(j广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别ī)金经理，海富(fù)通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也(yě)基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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