近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计(jì)36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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