踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资(zī)者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报(bào)告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊(huái)到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊edata>

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及(jí)对联(lián)营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠道表达对(duì)大模型(xíng)的看好，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势(shì)，公司(sī)在AI方面曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一(yī)季度以(yǐ)股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高(gāo)大(dà)幅(fú)减持(chí)。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六零的202池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊2年财报(bào)，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前(qián)公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六(liù)零(líng)全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制(zhì)改造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确(què)认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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