华尔(ěr)街(jiē)真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言(yán)之(zhī)，伊坎一(yī)直在(zài)使用从新投资者那里获(huò)得的(de)资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批(pī)'持有资(zī)金的风险的情(qíng)况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的(de)资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高(gāo)的(de)。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不(bù)是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明(míng)了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们(men)投资部(bù)门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页(yè)的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的(de)主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师和(hé)记者，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁(hu一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视(shì)为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值一度达(dá)到340亿(yì)美元的(de)“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力(lì)方(fāng)面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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