全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解f0000; line-height: 24px;'>顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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