今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司现实中真的可以把人玩坏吗(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关现实中真的可以把人玩坏吗系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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