看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油晋m是山西哪里的车(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去(qù)库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续(x晋m是山西哪里的车ù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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