本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看(kàn)看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示(shì)驱动(dòng)芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润(rùn)此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利(lì)润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般，民营医(yī)院里(lǐ)毛利(lì)率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也要小心政策(cè)的影(yǐng)响，个(gè)人感觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前段工序的(de)核心环(huán)节，目的是(shì)将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的(de)薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输应(yīng)夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代(dài)工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客户提(tí)供一(yī)站式代(dài)工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规模(mó)扩(kuò)大(dà)太快，折旧(jiù)研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出(chū)头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要(yào)比那些已经规模(mó)化(huà)完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品以(yǐ)中(zhōng)高端分散(sàn)染料为主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺(fǎng)织物(wù)的染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广泛。其中(zhōng)部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收(shōu)购后，公(gōng)司(sī)继续(xù)独立经营(yíng)上述业(yè)务。用友汽车(chē)主要面向汽(qì)车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域(yù)的(de)数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均(jūn)保(bǎo)有(yǒu)量的增(zēng)长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前(qián)景不算很差，但(dàn)公司自身(shēn)技(jì)术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本(běn)没(méi)什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从(cóng)事电力工(gōng)程技(jì)术服务及(jí)地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务占主营业务(wù)收(shōu)入(rù)比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电力(lì)工程技术(shù)服务(wù)主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供(gōng)规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)电力(lì)工程技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比(bǐ)较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前(qián)端芯片设计能力(lì)和集成化模(mó)组(zǔ)研(yán)发(fā)能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消(xiāo)费(fèi)电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说(xià)，公司毛利率极(jí)低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服(fú)务的(de)国(guó)家(jiā)级高新技术(shù)和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配(pèi)套装备，重点供应国内军方客户(hù)和军工集(jí)团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收入(rù)增长较(jiào)快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不(bù)透明度极高(gāo)的军工(gōng)企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户(hù)提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用(yòng)等综(zōng)合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需(xū)求(qiú)提供(gōng)定制化(huà)的运营支撑(chēng)服务及技(jì)术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型(xíng)中间商，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖(mài)视频会员(yuán)和(hé)其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金(jīn)流(liú)越来越差，且互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务(wù)，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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