金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日(r阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ì)本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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