昨天深夜(yè)，美国债务(wù)上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务上限(xiàn)谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫斯与(yǔ)白宫代表举行闭门会议，但(dàn)会议开始后不久就突然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前谈判(pàn)处(chù)于“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调(diào)，他不知道(dào)双方是否会在周五或(huò)周末再次(cì)会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息(xī)传出后(hòu)，三(sān)大美(měi)股指(zhǐ)集(jí)体转跌。

　　不(bù)过(guò)，美联储主席鲍威(wēi)尔传(chuán)出了有望(wàng)暂(zàn)停加息(xī)的鸽派信号(hào)。鲍威尔称，银行(xíng)业(yè)的压力(lì)可能影响联储的利(lì)率路(lù)径，若源于银(yín)行业危机的信贷(dài)环境(jìng)收紧导致经济放缓，美联储可(kě)能不必让利率(lǜ)升到(dào)原应有的高位。

　　交易员(yuán)目(mù)前预计，美联储6月份(fèn)加(jiā)息25个基点的可(kě)能(néng)性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计(jì)美联储下月将利率维持在5％至5.25％区(qū)间的可能性为77.6酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的％。与美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔的(de)讲话相比(bǐ)，交(jiāo)易(yì)员似乎更受债(zhài)务上(shàng)限事(shì)态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间(jiān)，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率跳(tiào)水，对利率(lǜ)前景(jǐng)敏(mǐn)感的(de)两年(nián)期美债收益率迅(xùn)速远离(lí)他讲话(huà)前(qián)所创的两个月来高(gāo)位，一度(dù)较高位回落(luò)超(chāo)过10个基点；美元指数刷新日低，加(jiā)速跌离周四所创的3月末以(yǐ)来高位。鲍威尔讲话结束(shù)后，美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升，全天攀(pān)升收官，美股和美元的跌势未改(gǎi)。

　　最(zuì)终，美股周五高(gāo)开(kāi)低走，受债(zhài)务(wù)上限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌(diē)，道(dào)指(zhǐ)收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属大(dà)多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍(niè)也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两周。而(ér)伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平(píng)，都(dōu)止住四周(zhōu)连跌之势(shì)。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来(lái)最大周跌(diē)幅，在连(lián)涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终(zhōng)结四(sì)周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表已抵达会场，准备继续(xù)进行债务上限谈判。

　　美国(guó)国(guó)会众议院议长麦卡锡表示，共和党(dǎng)人将(jiāng)于北京时间今(jīn)天(tiān)上午重(zhòng)返谈判桌(zhuō)，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案(àn)来绕开(kāi)债务上限解决不了(le)任何问题，将阻止(zhǐ)拜(bài)登(dēng)推动的(de)增加政府开(kāi)支(zhī)行动。

　　值得注意的是(shì)，美国财政部现(xiàn)金余额截至5月18日(rì)进(jìn)一步降至(zhì)573亿(yì)美元。截至5月(yuè)17日，美国财政部(bù)财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美(měi)国(guó)通胀远远高于(yú)2％目(mù)标，鉴于信贷压力可能无需(xū)继续(xù)加息(xī)

　　当地时间周五（北京时(shí)间今天凌晨），美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)出席(xí)名为“货币政策观点”的小组(zǔ)讨论(lùn)。市场关注他提供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通(tōng)胀远远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失(shī)败(bài)，将造(zào)成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通(tōng)胀(zhàng)重返目标2％的承(chéng)诺(nuò)，物价稳定是经济保(bǎo)持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔(ěr)同(tóng)时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月(yuè)会(huì)议暂不加(jiā)息，而且银行业危机导致的信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件收紧，可能意味着美(měi)联(lián)储峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对(duì)经济(jì)增长、就业和通胀造成的(de)负面影响，可能无需（继续）加息至那么高(gāo)的水平就能成功打压通(tōng)胀。美(měi)联储在(zài)收紧货币政策方面已取得(dé)长足进步，政策立场现在是对经济增长具有限(xiàn)制性的。做太多(duō)与做太少的(de)风险正(zhèng)变得更加平衡。我们面临(lín)着迄今为止(zhǐ酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)收紧政策的(de)效应滞后，以及(jí)近(jìn)期银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收紧程度等多重不确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储(chǔ)有能力观察更多数据和(hé)未(wèi)来前景(jǐng)的(de)演(yǎn)变，然后再决定可能(néng)需(xū)要提高多少(shǎo)利率。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威尔也(yě)强(qiáng)调季度经济预测的准(zhǔn)确度通常存(cún)在挑战，他上述提(tí)到(dào)的(de)观点(diǎn)及其能实现(xiàn)的程度也都存在(zài)不确(què)定(dìng)性，理由是“未来前景(jǐng)面临(lín)着(zhe)历史性高企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币(bì)政策应进(jìn)一步收紧多少而作出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这说明银(yín)行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐(nài)心(xīn)”的(de)利率路(lù)径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银行(xíng)业压力(lì)将(jiāng)影响(xiǎng)货(huò)币决策。

　　产业供需结构预(yù)期转弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃连续(xù)下行(xíng)

　　近(jìn)期纯(chún)碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃期货(huò)继续深跌，盘中纯(chún)碱(jiǎn)2306合约(yuē)触及跌(diē)停。昨(zuó)日盘后，郑商所发布公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日当晚夜(yè)盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今(jīn)仓(cāng)交易手续费标准调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期(qī)货研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有(yǒu)三方面：一是(shì)产业供需结构(gòu)预期转弱；二(èr)是宏观(guān)环(huán)境(jìng)不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作(zuò)中将纯碱玻璃(lí)作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽都偏弱(ruò)，但(dàn)南(nán)华研(yán)究院能化分析师李嘉(jiā)豪认(rèn)为，各自的原因并不相同(tóng)。纯碱周(zhōu)五跌(diē)幅较大的主要原因在于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较大(dà)跌幅。除此之外，本周检修(xiū)量(liàng)增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿(yuàn)依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港(gǎng)5万吨，对供(gōng)需关系(xì)也(yě)存在一定的影响(xiǎng)。在现货松动、投(tóu)产预期、库存累库的(de)影(yǐng)响下，纯(chún)碱(jiǎn)价格持(chí)续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的在于前(qián)期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库(kù)至环(huán)比高(gāo)位。”他说(shuō)，短期(qī)价格松动，中(zhōng)下游的备(bèi)货情绪(xù)出(chū)现一(yī)定(dìng)的(de)谨慎或者恐高的情形(xíng)，因此产销出现了较为明显的下滑(huá)。在现(xiàn)货(huò)松动、产销较弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从(cóng)产业供需(xū)结(jié)构看，浙商(shāng)期货分析(xī)师江文敏具(jù)体介绍，纯碱方面，近(jìn)期主要(yào)市场交易点是远兴能源新(xīn)增(zēng)投产。昨日，远兴(xīng)能(néng)源1号线正式(shì)点(diǎn)火，新(xīn)增天然碱产能(néng)150万吨(dūn)，后续2号(hào)线原计划于6月点火投产，产能为150万(wàn)吨天然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月份(fèn)出产品，产(chǎn)能(néng)为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计划于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱和40万(wàn)吨小苏打(dǎ)。远兴能源的天然碱预计生产成本在1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯碱盘面(miàn)在大量新增产(chǎn)能和低(dī)成(chéng)本(běn)纯碱的(de)叠加(jiā)作用下持(chí)续走低，周(zhōu)五又逢(féng)远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪高(gāo)涨，推动(dòng)盘面(miàn)下(xià)跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场(chǎng)早已预期的，市场也已充分计价，这(zhè)一(yī)点从9月合(hé)约的深贴水可以得到验证。在这个供(gōng)需转宽松的预期下，产业链(liàn)开始形成(chéng)负反(fǎn)馈，纯(chún)碱现货价格也出(chū)现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货向期(qī)货回(huí)归(guī)的方式(shì)收(shōu)敛基(jī)差上可以得到(dào)验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏表(biǎo)示(shì)，近期市场主要交易点是需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻璃深加(jiā)工(gōng)厂缺乏强(qiáng)有力的(de)订单支撑(chēng)，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天。深加(jiā)工(gōng)厂原片库存天(tiān)数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天。从历史数据(jù)来看，原(yuán)片(piàn)库(kù)存(cún)偏高，补库意愿相比4月降(jiàng)低。从玻璃产销(xiāo)数据来看，5月(yuè)沙河地区产销数(shù)据平均为65％，湖北地区产销数(shù)据平均为73％，华东地区产(chǎn)销数据平均为82％，相(xiāng)比于(yú)3月及4月的数(shù)据(jù)，5月份产销数据大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少(shǎo)日熔量400吨，9月新(xīn)增日(rì)熔量1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃(lí)价格在(zài)去库逻辑下出现(xiàn)过(guò)反弹，但反弹后利润改(gǎi)善很多，加之(zhī)终端(duān)表(biǎo)现并不乐观，因(yīn)此又出现(xiàn)大幅(fú)回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍(shào)，在欧美(měi)经济衰退预(yù)期、国内经济复(fù)苏不及预期(qī)的背景(jǐng)下(xià)，整(zhěng)个工业(yè)品价格承压，纯碱此前强势(shì)的(de)中观逻辑终敌(dí)不(bù)过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持仓上看(kàn)，部分市场资金(jīn)在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强化了(le)二者的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短期的企稳，但中长期价格下跌至成(chéng)本线(xiàn)为大概率事件(jiàn)。“从商(shāng)品格(gé)局(jú)看(kàn)，纯(chún)碱投产后必然走(zǒu)向过剩(shèng)，而短期检修的(de)兑现有限，因此检修仅(jǐn)为长期趋势(shì)下的扰动，商品(pǐn)从偏紧到过(guò)剩(shèng)的(de)周期(qī)中，价(jià)格趋势预计继(jì)续向下。”他说，对(duì)于玻璃(lí)，需要等待的则是中下游的备货(huò)意愿(yuàn)何时能够起来(lái)：一是等待下游的(de)原料(liào)库存消(xiāo)耗(hào)，二是(shì)对未来的需求是(shì)否(fǒu)存在旺(wàng)季(jì)的预期。短期来看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需(xū)求(qiú)缺(quē)乏(fá)弹(dàn)性，价格(gé)预(yù)期偏弱。后市关注(zhù)在需求存在(zài)缺口的情形(xíng)下，7月订(dìng)单是否依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为(wèi)，除非价格开始冲击成本，或是供需上有重大(dà)改变(biàn)，否则纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃依然维持弱(ruò)势。“短期则还是(shì)要关注持(chí)仓的变化，短线(xiàn)资(zī)金离场或使得低(dī)位波动加大。”他说，止跌可以关注两个指标：一是基差不(bù)再是以(yǐ)现货下跌方式来修复；二是(shì)月供需预期博弈相对(duì)明朗，基(jī)差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维持弱势，可(kě)重点关注(zhù)远兴能(néng)源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降价幅度。若远兴能源(yuán)后续投产(chǎn)推迟，则盘面或(huò)将维稳振荡(dàng)；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂大(dà)力挺(tǐng)价(jià)，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为(wèi)，后(hòu)市弱势也将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持，中长期则视终端需求变动来(lái)判断(duàn)是否维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注下游深加工订单情况、地(dì)产施工端情(qíng)况。若后期(qī)地产施工(gōng)端主(zhǔ)体封顶数量(liàng)较多，那么玻(bō)璃(lí)的(de)需求量(liàng)将抬升，下游深(shēn)加工订单数量也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的