昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告称，公(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关(guān)协(xié)议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资(zī)协议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执行(xíng)的(de)事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的(de)差(chà)额(é)补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以(yǐ)人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻(wén)报道(dào)，多(duō)名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒大集团债务(wù)问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人(rén)很(hěn)可能从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持(chí)进一步加(jiā)息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持(chí)在高位，可(kě)能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信物价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出(chū)人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现，在美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期稳定(dìng)的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨(zī)询(xún)部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属的前期利(lì)好(hǎo)因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格(gé)明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目(mù)标需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内没(méi)有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的(de)运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用(yòng)。此(cǐ)外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利(lì)率的环境下，美(měi)国的经济(jì)及(jí)金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟(wěi)分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各环节(jié)重(zhòng)要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能(néng)取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致评级下(xià)调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵(guì)金(jīn)属研(yán)究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理(lǐ)想，这激发(fā)了(le)市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担(dān)忧(yōu)的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性(xìng)相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此，李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于(yú)宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目前在(zài)5月(yuè)完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下(xià)，黄金仍值得配置(zhì)。而白(bái)银(yín)价(jià)格(gé)虽然(rán)可(kě)能会由于工(gōng)业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱(ruò)于黄(huáng)金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不(bù)大。后市需要关注美联储(chǔ)货币政策拐(guǎi)点何李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译(hé)时出现、海外(wài)银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件是否会持续发酵(jiào)。同时(shí)，国内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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