美国债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护(hù)自身的(de)财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业(yè为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可(kě)能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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