美(měi)国历史上首次债(zhài)务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就美国债务违约(yuē)发(fā)出警告，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)发生债务(wù)违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国(guó)会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高(gāo)债务上限(xiàn)可能会(huì)对企业和消费者(zhě)信(xìn)心造成(chéng)严(yán)重损害，加(jiā)重纳税人的(de)短(duǎn)期借贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所以在(zài)一个月之后财(cái)政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其(qí)预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资(zī)金的风险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格(g三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式é)尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候的一(yī)份报告中(zhōng)，国(guó)会预(yù)算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请(qǐng)美(měi)国(guó)国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会议(yì)，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国(guó)会未能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高(gāo)利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的(de)支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式增加。增加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是(shì)国(guó)会(huì)的“基(jī)本责任(rèn)”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临(lín)不断恶化的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可能无(wú)法向依赖社(shè)会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违约可能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为联邦政府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产生的支(zhī)付义务(wù)而举债(zhài)的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白宫发布(bù)声明称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报道(dào)，美(měi)国参议院多数党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷入(rù)僵局(jú)，再(zài)次提升(shēng)市场担忧。美银的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我行的美国经(jīng)济团队的(de)预期一致。进一步加息(xī)是有可能(néng)的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面(miàn)临(lín)着更大的障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预(yù)计，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)最早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性(三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式xìng)违约的风险“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉表示(shì)，短期(qī)内提高美(měi)国债务上限对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局(jú)的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美(měi)国触及关键的(de)债务上(shàng)限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初(chū)步统计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的(de)“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半月(yuè)达到(dào)美国债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债(zhài)务(wù)上限，财(cái)政部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉之急。近日市(shì)场(chǎng)对美国(guó)债务上限问题的担忧(yōu)情(qíng)绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少与(yǔ)国会两党僵(jiāng)持这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年(nián)6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍(réng)然较小。债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)可能导致货币(bì)市场(chǎng)与债券市(shì)场加大波(bō)动，但总体(tǐ)而(ér)言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响有限(xiàn)。

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