5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币(bì)的对(duì)冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是(shì)内地(dì)少有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林(lín)的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美元规(guī)模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在总市值(zhí)中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产一季(jì)度前(qián)五大卖出标的(de)包括：京(jīng)东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资(zī)产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的(de)英伟达，空(kōng)降前(qián)十大(dà)重仓股第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季度(dù)还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上(shàng)述(shù)两只(zhǐ)教育个股股价均处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目(mù)前行(xíng)业政策(cè)环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司(sī)退出离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护城河依然很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学(xué)等(děng)业务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质教育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务(wù)成(chéng)为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的(de)利润(rùn)和(hé)现金(jīn)流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资(zī)产表示(shì)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对(duì)于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择似乎与景林资(zī)产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末(mò)，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估(gū)支线(xiàn)也(yě)由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第(dì)二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一(yī)两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的(de)金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利(lì)率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了(le)，主要(yào)因为3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再(zài)度出(chū)现(xiàn)深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出(chū)现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资(zī)金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的(de)难(nán)处，在业(yè)绩和投资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投(tóu)机之(zhī)风大盛，认为当下市(shì)场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米