近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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