AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念，也(yě)有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关(guān)系(xì)管理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基金经理均认可AI所带(dài)来的(de)颠(diān)覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中长期投资价(jià)值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中(zhōng)部分内容(róng)使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗(liáo)、教(jiào)育、工业(yè)生(shēng)产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方式和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康(kāng)、可持续(xù)发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确(què)保(bǎo)数(shù)据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时(shí)，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共(gòng)同推动这一(yī)领域的创(chuàng)新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王贵重在季报中也明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能对各个行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门(mén)谈及(jí)，一季度进行了一(yī)定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上主要(yào)是受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点(diǎn)时，他(tā)针对(duì)半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表示其本质(zhì)是利(lì)用技(jì)术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的(de)类消费行业，在美国是(shì)一个和互联网行(xíng)业一样大规模的产业。在中国，依然(rán)处于产业的(de)早期，但(dàn)是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越(yuè)意识到数(shù)字化的(de)重要性(xìng)。而此轮数字化将(jiāng)会(huì)和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次(cì)利用人工智能(néng)完(wán)成季报，也(yě)显示出人工智能确实开始方(fāng)方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投资者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能(néng)云(yún)接(jiē)入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经(jīng)理，也(yě)不(bù)乏价值(zhí)投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季(jì)报可以看出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了一定(dìng)比(bǐ)例的(de)调仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是(shì)受益于(yú)人工(gōng)智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实(shí)大科技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文体homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚(jù)焦的三(sān)大需(xū)求就是(shì)能源(yuán)、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互(hù)联(lián)网平(píng)台、创(chuàng)新药(yào)。我(wǒ)们认为，各个细分行(xíng)业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成(chéng)长团队(duì)中，有不少基金经理明确(què)看好人工智(zhì)能带来的投资机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去年下(xià)半(bàn)年开始增(zēng)持软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值、机构持仓的历(lì)史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景(jǐng)气周(zhōu)期，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也(yě)还(hái)有巨(jù)大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新(xīn)周期(qī)的(de)序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的产(chǎn)业变革机(jī)会，同时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复苏(sū)和(hé)业绩修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代表的科技(jì)板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源(yuán)将构成未来(lái)社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)退出(chū)。其中(zhōng)，澜(lán)起科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零、金山办公(gōng)、中科曙光(guāng)等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基(jī)于对未来2年(nián)数字经济的(de)看好。随着(zhe)人(rén)口老龄化与经济(jì)发展模式转变(biàn)，数据成为(wèi)新(xīn)的生产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在于全要(yào)素生(shēng)产率的提升(shēng)，充(chōng)分利用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的(de)产(chǎn)业逻辑，通过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能传统行业(yè)，从生(shēng)产和(hé)服务端(duān)全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样(yàng)化的(de)行业(yè)应用等，这(zhè)是一个系(xì)统性工程，产业(yè)空(kōng)间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是未(wèi)来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资(zī)部总经(jīng)理陶灿管理的基金也(yě)重(zhòng)点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生(shēng)活在一季度继(jì)续调整了行(xíng)业配置，降低了(le)制造(zào)业、大金融地产(chǎn)行业的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了(le)人工(gōng)智能技(jì)术创新带(dài)来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智(zhì)能极致行情(qíng)演(yǎn)绎(yì)下，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对(duì)人工智能的重(zhòng)视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的(de)科技板块走出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意义(yì)，因为(wèi)本次的人工智能的(de)应(yīng)用(yòng)领域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模(mó)型具(jù)备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科技史(shǐ)上的一次重大创(chuàng)新，未来多个行(xíng)业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的应用和普及(jí)。未来(lái)我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)一季(jì)度(dù)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理(lǐ)念的(de)丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示，除复(fù)合国家安(ān)全(quán)自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科技(jì)创新周期，深入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动，因此，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的(de)部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市(shì)场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非(fēi)理(lǐ)性行为，就如同去年三季(jì)度半导体及医药(yào)板(bǎn)块的(de)抛(pāo)售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互(hù)联网(wǎng)级别的(de)技(jì)术要素革命，或许我们(men)已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮(lún)科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力(lì)在火热的行(xíng)情面前(qián)保留一份清醒，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄别真正能(néng)够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。正因为(wèi)此，他在去年三四季(jì)度(dù)布局(jú)了不(bù)少人工智(zhì)能(néng)相关的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配(pèi)置大概率(lǜ)少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有不少声音(yīn)说这次不一(yī)样，交易占比创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线行情的确立，但我们还是认为太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今(jīn)年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好比去年(nián)初我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也在一(yī)季报中表示(shì)。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利(lì)润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何分配？市场当(dāng)前认为的(de)受益(yì)环(huán)节是(shì)否能如(rú)愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带(dài)来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢