今(jīn)年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多(duō)次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金融小黄人名字分别叫什么产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这(zhè)些画(huà)面在近些(xiē)年似(shì)乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美(měi)国又为何(hé)要人(rén)为地给债(zhài)务设(shè)定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的(de)债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大(dà)部分时(shí)期都处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在近年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模(mó)更是(shì)大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方(fāng)面，还因为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会便通(tōng)过《第(dì)二(èr)自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立(lì)了(le)对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限就(jiù)或(huò)多或少地成(chéng)为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提高了(le)78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新(xīn)债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国(guó)政府造成限制(zhì)，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其(qí)美(měi)国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国(guó)政府开支(zhī)无(wú)度、过度举(jǔ)债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国小黄人名字分别叫什么(guó)政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国(guó)债券(quàn)的(de)最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国(guó)会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还(hái)价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致(zhì)了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定(dìng)于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨论提高美国债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已经计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的(de)时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国(guó)也(yě)曾上(shàng)演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而(ér)仅仅(jǐn)是(shì)逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调美国(guó)的(de)主权信用(yòng)评级(jí)。这使(shǐ)得(dé)美国面(miàn)临更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持(chí)续的时(shí)间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共(gòng)产品(pǐn)和(hé)服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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