本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一(yī)趋(qū)势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万吨四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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