金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得(dé)研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月底，东兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

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