如果要论二季度迄今，全球股(gǔ)票市(shì)场中最为靓丽的一道“风景线”，那么显然(rán)非日本股市莫(mò)属(shǔ)！

　　周(zhōu)五（5月19日(rì)），日(rì)经(jīng)225指数进一步强势高开(kāi)逾1％，最(zuì)高触及30924.47点(diǎn)，创下了自(zì)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名1990年8月(yuè)以(yǐ)来的(de)新(xīn)高(gāo)，收在30808.35点。在本(běn)周早(zǎo)些(xiē)时候，东证指数(shù)已(yǐ)经率先创下了1990年(nián)8月3日以来(lái)的最(zuì)高收盘点(diǎn)位。

　　多(duō)组对比(bǐ)可(kě)以显示(shì)出(chū)日股今年(nián)以来的(de)强势：东证指数年(nián)内已累计(jì)上涨了逾15％，远远超过了(le)标普(pǔ)500指(zhǐ)数约9％的涨幅。截止本(běn)周三(sān)，追踪日本(běn)股市的最大(dà)规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了11.8％，而追踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则(zé)仅为8.6％。

　　如(rú)果把周期缩短到(dào)二(èr)季度迄今的短短一个半月，日(rì)股的涨幅更(gèng)是在全(quán)球主要股指中几(jǐ)无敌手……

　　日股为何(hé)能一举领涨全球？对于许多国际(jì)市场的投资者而言，近来提到日(rì)股的优异表现，脑海中(zhōng)第一时间浮现出的(de)，无疑都(dōu)是“股神(shén)”巴菲特在上(shàng)月对日本市场表现出的强烈(liè)投资意愿。正是巴菲(fēi)特进一步增持了日本五大(dà)商社仓位，令(lìng)越来越多的业内人(rén)士开始(shǐ)注意(yì)到这一全球第三大经济体的巨(jù)大(dà)投资(zī)机会(huì)。

　　不过，日股本轮爆发(fā)背(bèi)后的成功秘诀，真的仅仅(jǐn)只是获得了(le)“股神”的青睐吗？

　　答案显然没那么简单！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚(yà)太股票团队联席(xí)主管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现(xiàn)让日股变得吸引(yǐn)人。巴菲特(tè)所看到的（机会）其(qí)实也(yě)正是其(qí)他人眼下(xià)正在看到的，人们对日股的前景正感到非常兴奋(fèn)！

　　至于究竟(jìng)有哪些因(yīn)素在(zài)推动(dòng)着(zhe)日股上涨？“干(gàn)货”其实有很多……

　　狂热(rè)的外资买需

　　根据(jù)东京证券交易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的数据显示(shì)，外国投资者目前已经连续第六(liù)周(zhōu)成为了日(rì)本(běn)股(gǔ)票的净买家。在此期(qī)间，外国投资者大举涌入了日股股票和期货市场，净流入逾300亿(yì)美元，是过去10年最大(dà)规模的资(zī)金流(liú)入之(zhī)一。

　　根据交易所的数据，在截(jié)至5月12日(rì)的最近一周内，海外交易者(zhě)又净(jìng)买入(rù)了价值(zhí)7810亿日元（约合(hé)57亿美元）的股票和期货。

　　杰(jié)富(fù)瑞日本股票策(cè)略师Shrikant Kale表示，自(zì)2012年(nián)“安倍经济学”时代初期以来，他就从未见过(guò)外国投(tóu)资者对(duì)日本(běn)如此感(gǎn)兴趣。

　　在欧美银行系统不稳定(dìng)和(hé)信用紧(jǐn)缩风险的(de)笼(lóng)罩(zhào)下，越(yuè)来(lái)越(yuè)多的(de)海外投(tóu)资者似乎看到了日本股市作为避险地的“稳定性”。日本股票给人的(de)长期低迷印(yìn)象正在(zài)减弱(ruò)，持续稳定在1美(měi)元兑换(huàn)130日元的(de)日元汇(huì)率、以及股神巴菲(fēi)特对日本五大(dà)商社的增持，也令不(bù)少海(hǎi)外投资(zī)者对投资日本产生了(le)更多(duō)的兴趣(qù)。

　　高盛日本(běn)公(gōng)司就(jiù)表示，近来已受到了越来越多平时不太关注(zhù)日本市(shì)场的(de)海外投(tóu)资者的咨询。不少海(hǎi)外投资者(zhě)在看到日本股(gǔ)市的涨幅超过美股后，开始调(diào)查其中的原(yuán)因(yīn)，他们的建仓买入又(yòu)进一步(bù)促使(shǐ)股市上涨，形成(chéng)了目前的良性循(xún)环。

　　一个值得留意的(de)现象是，在(zài)巴菲特上月公开表态力挺日股后(hòu)，包括对冲基金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等在内华(huá)尔街资本也已相继造访日本(běn)。这些海外资(zī)金有意复制(zhì)巴(bā)菲特的(de)策略，通(tōng)过低成本日元融资押注(zhù)高股息日元资产。

　　其实，巴菲特(tè)在日本(běn)五大商社上的加大投资，也存(cún)在着在国际市场上分(fēn)散投资对(duì)象的(de)想法。虽然(rán)巴菲(fēi)特相(xiāng)信美国的增(zēng)长潜(qián)力，但过度集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理(lǐ)财（Charles Schwab）首席全(quán)球投资(zī)策略师Jeff Kleintop指出，日本股市的回报率是在波动性远低于(yú)美国科技股(gǔ)的情(qíng)况下实现(xiàn)的。这意味着日本(běn)股市对美国投资者来说应该颇有吸(xī)引力。对美国债务上限的担忧可能也刺(cì)激了(le)一(yī)些“末(mò)日准备者”涌入日本股市(shì)，以此作为避险(xiǎn)手(shǒu)段(duàn)。

　　法国(guó)兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份报告(gào)中也表示，“外资(zī)的(de)回归是日本(běn)股市复苏的重要标志。（我们(men)）将继续对日本股票维(wéi)持超(chāo)配，并(bìng)偏向(xiàng)银(yín)行、金融和价值股(gǔ)的投资。”

　　深(shēn)层次(cì)的企业治理变革

　　当然，在海外投资(zī)者今年对日本(běn)产生兴趣之前，他们此前在这片“失落地(dì)带(dài)”曾经历过长达数十年虚假的曙光(guāng)和令人失望的低回(huí)报(bào)。那么这(zhè)一(yī)次，即便有着避险和多元化(huà)分(fēn)散投资的需(xū)求，他们(men)又为何(hé)铁了心一定要来日本市场(chǎng)？日本市场的吸引力就(jiù)一定远(yuǎn)超全(quán)球其他地区吗？

　　这便不得不提(tí)日本市场眼下正经历的一场“蜕变(biàn)”了！

　　金(jīn)融服(fú)务提供(gōng)商(shāng)Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本(běn)股市本轮上(shàng)涨(zhǎng)的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)还源于(yú)治理标准的提高，以(yǐ)及企业部门推动向股东返还现金(jīn)。日本多年的公司治(zhì)理改革已(yǐ)开(kāi)始见效，这项(xiàng)改革(gé)最初由已故前首(shǒu)相安倍晋三(sān)倡导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本企(qǐ)业(yè)的(de)派(pài)息已大幅增加，在(zài)截至今(jīn)年(nián)3月的财年(nián)中，日本企业(yè)宣布的回购规模已飙(biāo)升(shēng)至9.7万(wàn)亿日元(yuán)（合714亿美元）的历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)。

　　Rosenberg还发(fā)现，近(jìn)50％的日本(běn)公司资产(chǎn)负(fù)债表上有净(jìng)现金，而(ér)美国的这一比例(lì)只有(yǒu)20％多一点(diǎn)；东证(zhèng)指数成分(fēn)股公司中(zhōng)约有5太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名4％的公司股价低于每股账面价(jià)值，而标普500指数成(chéng)分股中这一比例(lì)仅为(wèi)7％。单从市(shì)净率等估值指标来看，这就为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市提供了更坚(jiān)实的底(dǐ)部和更高的(de)上限(xiàn)。

　　今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变股价跌破每股(gǔ)净(jìng)资产——市净率低于1倍的情况，还请(qǐng)求(qiú)上(shàng)市企业在意识到资本成本的(de)前提下推进(jìn)经营并公(gōng)布改(gǎi)善方案等。

　　与此相呼应(yīng)的(de)行动已开始扩(kuò)大。4月下旬，JVC建伍株式(shì)会社推出了力争“早日(rì)实(shí)现市净率超过1倍”的中期经营计划和股票(piào)回购(gòu)，股价随后大涨(zhǎng)近4成。清水建设株式会(huì)社4月下旬也宣(xuān)布(bù)了上限(xiàn)200亿日元的股票回购和积极压缩政策性(xìng)持股的方针，该公司股价随后上涨了10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰田汽车、三(sān)菱商(shāng)事在内(nèi)的日(rì)本(běn)龙头企业在近期公布财报(bào)时，也(yě)均宣(xuān)布了(le)新(xīn)的股票回购计划。不少分(fēn)析师预计，到(dào)今年5月底，各日(rì)本(běn)上市公(gōng)司的回购(gòu)规模(mó)将进一步创下(xià)新(xīn)纪录。

　　高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主(zhǔ)题正(zhèng)引起(qǐ)许多(duō)海外(wài)投资者的共鸣，他们开始看到这方面的有利证据(jù)。在交易所这些变(biàn)化(huà)的推(tuī)动下，许多公(gōng)司(sī)正在(zài)回购股份，厘(lí)清(qīng)经常令人(rén)困(kùn)惑的(de)交叉持股，并(bìng)在定(dìng)期公开会议(yì)之前与股东(dōng)进行更密切的接(jiē)触。”

　　对冲(chōng)基金(jīn)集团Man GLG日本股票主(zhǔ)管Jeff Atherton也表示，东京证交所的鼓(gǔ)励意味着“过去(qù)两年在这方面发(fā)生的事情(qíng)比过(guò)去30年还要多”，这是股市充满(mǎn)活力表(biǎo)现的(de)最大单一原(yuán)因。他们对提高股本回报率(lǜ)有(yǒu)着坚定的态度，希望市值上升。

　　宽货币(bì)、稳经济(jì)

　　最(zuì)后(hòu)，日(rì)本央行目前依然宽松的货币政策(cè)和(hé)日本相对稳(wěn)健的经济基本面，显然也对日股的(de)表现(xiàn)构成了提振。

　　尽管新行长植田和(hé)男上月(yuè)已走马上任，但日(rì)本央行(xíng)暂时仍(réng)未改变其大规模的货(huò)币宽松路线。即便日本(běn)通货膨胀率超过了央行2％的(de)目标，但植(zhí)田和男(nán)依然强调，“还(hái)不(bù)能放心地说通胀（达到了央行目(mù)标(biāo)）”。

　　相比之下，欧美央行(xíng)今年上半年(nián)还在持续(xù)加息，并已(yǐ)被迫在物(wù)价与经济稳(wěn)定(dìng)之间作出(chū)艰难抉(jué)择(zé)。继续宽松的日本央行(xíng)眼下依然(rán)处于能让海外投(tóu)资者放心购买的状态。

　　日本宏观经济的(de)表现目前也相对更为稳健。日本(běn)内阁府17日公布(bù)的数据显(xiǎn)示，今年(nián)前三个月日本国内(nèi)生产总(zǒng)值（GDP）折合成年(nián)率(lǜ)增长(zhǎng)1.6％，创下了近(jìn)三个季(jì)度以来(lái)新(xīn)高。

　　日本(běn)国家旅游局表示，受益于(yú)中(zhōng)国放宽旅行限制，4月(yuè)商(shāng)务(wù)和休闲外国游客人数(shù)从(cóng)此前的(de)182万攀升至(zhì)195万。高(gāo)盛策(cè)略师(shī)在报告中指(zhǐ)出，考虑到入境(jìng)旅游业复苏、强劲(jìn)资(zī)本支(zhī)出计划和日(rì)本央行持续宽松(sōng)等积极因素(sù)，日(rì)本这个世(shì)界第三大经济体的前景(jǐng)十分(fēn)强劲。

　　值得一提的(de)是(shì)，从(cóng)经济合作与发展组织的经(jīng)济前景指数来看，日本目前是七(qī)国集(jí)团中唯一一个超过临界(jiè)线100的。

　　日本第三(sān)大在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表(biǎo)示，日本企业的(de)业绩似乎相当不错(cuò)，重要的汽(qì)车(chē)行业预计利润将(jiāng)增长。以内(nèi)需为导(dǎo)向的企业(yè)正(zhèng)受益于入(rù)境(jìng)游增长的前景，而(ér)大(dà)型银(yín)行也获得了丰厚的收益。预计日本股市到今年年底将进一(yī)步上(shàng)涨10％或更多。

　　里昂证(zhèng)券也(yě)认为，日本股(gǔ)市今年的涨势或将延续(xù)下去，因盈利增(zēng)长(zhǎng)、股票回购和(hé)估值仍(réng)处于低位吸引(yǐn)了买(mǎi)家，巴菲特的认(rèn)可(kě)、公司治理的改(gǎi)善均(jūn)提振了市场，而企业财报的不俗表(biǎo)现或有望成(chéng)为最新的上(shàng)行(xíng)催化剂。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名