财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟(méng)商补(bǔ)货(huò)需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的(de)可(kě)持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏(sū)的节奏来(lái)看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文>预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制造设计及(jí)下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：

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