券商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股市良好表现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一(yī)季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报(bào)的优(yōu)秀表现给予了(le)正(zhèng)面(miàn)回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交易(yì)日(rì)收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)券商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上(shàng)市公(gōng)司指南(nán)针(zhēn)在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅(fú)显著(zhù)较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于(yú)国(guó)金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投(tóu)资规(guī)模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地(dì)，或将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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