本周，沪综指3400点(diǎn)关口之(zhī)前虚晃一(yī)枪，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐观来(lái)看，A股下行(xíng)更多是(shì)受中概股拖(tuō)累，后市(shì)下(xià)跌空间(jiān)不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫

　　截至周四，兔年(nián)股市(shì)走耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的过3个月行程，期间沪指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之(zhī)叹(tàn)。其实(shí)，4月(yuè)下(xià)旬行情看(kàn)似(shì)疾(jí)风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上(shàng)行(xíng)通道(dào)仍在。

　　A股缘(yuán)何急跌？或是外(wài)围股市下跌的风(fēng)险(xiǎn)输入(rù)。作为同(tóng)股同权(quán)的两地上市(shì)指数(shù)，恒生AH股(gǔ)A指数和H指(zhǐ)数兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一(yī)筹(chóu)。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显示，截至(zhì)周四(sì)，香港中企(qǐ)指数和(hé)恒生指数(shù)过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯(sī)达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数周(zhōu)二盘(pán)中低位较2月峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表(biǎo)现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美(měi)联储加息在即(jí)，市场避耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的(bì)险(xiǎn)情绪上升，国际资金从新兴市(shì)场撤离。瑞士瑞联银行日前将中国股票评级(jí)从(cóng)高配下(xià)调为中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年(nián)化环(huán)比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大(dà)数据预示着美(měi)国滞(zhì)胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减(jiǎn)，加息势在(zài)必行(xíng)。英为财情(qíng)的美联(lián)储利率观测器最新数据(jù)显示(shì)，5月4日加息(xī)25个基点(diǎn)至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现，美(měi)国对策(cè)是：以(yǐ)1930年大萧条以来最快速度紧(jǐn)缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未(wèi)经季节性调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下(xià)降4.05％，为历史(shǐ)最(zuì)大降幅，且是连续第四个月收缩。美联储加息(xī)导(dǎo)致(zhì)金融资(zī)产盈(yíng)利缩水，缩表则令流(liú)动性折(zhé)价(jià)效应加剧，在全球金融市场催(cuī)生(shēng)戴(dài)维(wéi)斯双杀现象。

　　中(zhōng)特(tè)估(gū)受追捧

　　助涨中字(zì)头个股

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一(yī)共和银行股价周三盘中最(zuì)多下跌(diē)41.23％至4.76美元（对(duì)应的总市(shì)值(zhí)为8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其(qí)实际存款较(jiào)去年末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股机构(gòu)不(bù)再(zài)抱团(tuán)银行股，银行部(bù)分(fēn)龙头股招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而(ér)言，工商银行兔年以来(lái)表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银(yín)行股价兔年(nián)颓势(shì)，一是(shì)二者虎年最后3个(gè)月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈(yíng)利增速；二(èr)是“中国特色估值体系”开始风行，市(shì)场风(fēng)格转换(huàn)。但二者(zhě)市净率(lǜ)远高于行业均值，难(nán)以赋予中特估概念中(zhōng)的回(huí)购预期。

　　通达信(xìn)数据显示，中字头指数年内(nèi)上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连(lián)阳。其市盈率和市净率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和(hé)0.8倍，堪称估值(zhí)洼地(dì)，而沪深京三(sān)市A股的市盈率和市净率中位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面(miàn)来看，让(ràng)央企国企估值(zhí)回归(guī)市(shì)场均值，已是国(guó)家资本新战略(lüè)。国家外汇局日前表示：“无论从(cóng)市盈率(lǜ)还(hái)是(shì)市净率(lǜ)等指标看，当前(qián)A股的估值相对偏(piān)低。”类似表态无疑是为中字头股(gǔ)票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前(qián)总(zǒng)市值取代贵州(zhōu)茅台(tái)成(chéng)为(wèi)市值“一(yī)哥”的中(zhōng)国移动(dòng)，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不大

　　股市“红(hóng)五(wǔ)月”之说，源自井喷(pēn)式(shì)牛市(shì)带来的(de)财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年里(lǐ)，沪(hù)指全年和(hé)5月份上涨的(de)年(nián)份分别为18次(cì)和17次，二者同(tóng)时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至(zhì)去(qù)年的(de)15年里，红五(wǔ)月(yuè)出(chū)现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘(piāo)红(hóng)4次，5月份(fèn)这个(gè)风向标已(yǐ)不太灵光。相比之(zhī)下，自从(cóng)2008年以(yǐ)来，沪综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌(diē)65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周四，沪(hù)指4月份上涨0.4％，全年(nián)飘红(hóng)概率(lǜ)不低。

　　以科技股为主题(tí)的(de)红五月行情能否再现？关键在要看(kàn)两点(diǎn)：一是年内上涨(zhǎng)逾53％的互(hù)联网(wǎng)指数能(néng)否(fǒu)维持强(qiáng)势行情。二是作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)第二大行业指数，电气设备板块能否企稳。该(gāi)指数年内跌幅为4％，总市(shì)值(zhí)跌至5.48万亿元，较历史峰值(zhí)缩(suō)水35.5％，占全市(shì)场权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较(jiào)周三低位上涨一成(chéng)，或是(shì)否极(jí)泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元之上，市(shì)场人气并未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新回到W形整理格局(jú)，后市(shì)即使考验3200点附近的半(bàn)年(nián)线和年线关口，下跌(diē)空间亦不(bù)大(dà)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的