昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称，最终可能(néng)达(dá)成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是(shì)监控市(shì)场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略(lüè)高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市(shì)场(chǎn女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思g)担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思跌(diē)回(huí)升，减产不及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对下游(yóu)需求(qiú)的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如(rú)期出(chū)现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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