今年以来，美股科(kē)技(jì)板块持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn音域划分从低到高，人声音域划分)品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前，全(quán)球产业(yè)界(jiè)和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发(fā)全球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产品主投美股科(kē)技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分(fēn)别为(wèi)微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该(gāi)产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美(měi)股科技股，另(lìng)一(yī)部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大(dà)型语(yǔ)言模型(xíng)引(yǐn)发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的(de)，这类人(rén)工智能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资热浪全(quán)面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部(bù)基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益(yì)于(yú)今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指数基本(běn)囊括了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科(kē)技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因素(sù)以及不利(lì)因素(sù)影响，其中，美股近期正经(jīng)历着(zhe)债务上限谈判和(hé)美(měi)联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违约危机(jī)，当时时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能(néng)的降息(xī)均存(cún)在(zài)分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全(quán)面支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自(zì)数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软外其余(yú)四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于(yú)预(yù)期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元走强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司普遍(biàn)意识到当前宏观压力(lì)，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司(sī)股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们(men)有理由相信科技企(qǐ)业巨(jù)头们已通(tōng)过(guò)持之以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积(jī)薄(báo)发(fā)能力，从(cóng)而(ér)有(yǒu)望(wàng)在中(zhōng)长期(qī)持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目(mù)前美股科技股汇集(音域划分从低到高，人声音域划分jí)了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的(de)走向、银行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能(néng)的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大(dà)的(de)金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性(xìng)更(gèng)好，更(gèng)符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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