5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xi自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ǎn)示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全(quán)领域服务(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销(xiāo)业(yè)务(wù)及科(kē)技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买其持有(yǒu)自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关(guān)于本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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