5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法(fǎ)分歧(qí)较大(dà)，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了(le)154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的(de)板块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度(dù)与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速(sù)下降，这(zhè)也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅(lǚ)游市(shì)场(chǎng)的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推荐的(de)金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的(de)机(jī)构共同推(tuī)荐(jiàn)。其(qí)中三只(zhǐ)传媒股同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网络(luò)。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略(lüè)表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的(de)演绎体现在热(rè)门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么(me)走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大(dà)盘(pán)的看(kàn)法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的行业(yè)是(shì)电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股期(qī)权则(zé)因有事件驱(qū)动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现代投资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中(zhōng)，我们(men)也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目的(de)陆续(xù)推(tuī)出和(hé)开工)不(bù)会(huì)停止;同(tóng)时，管理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资(zī)缺口重回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局(jú)下，只托不(bù)举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有(yǒu)底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场(chǎng)估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机(jī)会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会(huì)带来经(jīng)济收缩压力，增(zēng)资本(běn)会带(dài)来(lái)股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压(yā)力(lì)暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维(wéi)持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白(bái)马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值(zhí)不高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因素正出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望提振市(shì)场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的政策取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些(xiē)积极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立(lì)，并(bìng)将继(jì)续;其(qí)次，前期小批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果(guǒ)难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标，政府不(bù)托底(dǐ)，政策(cè)不(bù)全面放松的情况下(xià)，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势(shì)下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了