瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢

　　券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)去年(nián)较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(g瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢uó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速超过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东(dōng)北(běi)证券(quàn)、西(xī)部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业(yè)绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为(wèi)负，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的(de)券商或上市(shì)主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排(pái)名前十(shí)券(quàn)商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称(chēng)，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利(lì)息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在(zài)政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于(yú)国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金(jīn)证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢zì)营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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