随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以(yǐ)及对(duì)后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)李晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，看好半(bàn)导体、电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等(děng)领域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远一(yī)季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和制造业(yè)正经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到(dào)了(le)自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第(dì)一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银(yín)华(huá)盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年(nián)持有(yǒu)A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心(xīn)选一年持有A，较去(qù)年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心享一年持(chí)有、银华心兴三年(nián)持有A 则(zé)在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华心兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有期港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例，前十大重(zhòng)仓股变(biàn)动较大。今年(nián)一季(jì)度(dù)，立(lì)讯精密、金(jīn)山办(bàn)公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司单倍行距是多少、星环科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成为(wèi)第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报(bào)，该基金持有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基(jī)金(jīn)还(hái)增(zēng)持了精测(cè)电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的是，上述“进(jìn)新”个股大多(duō)数是(shì)AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季度，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清(qīng)科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金分(fēn)别(bié)持有紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表达了自己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基(jī)金君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断(duàn)依然是经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调(diào)整继(jì)续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复；我(wǒ)们(men)判断由于国(guó)家(jiā)自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们(men)的利益(yì)共同(tóng)点变多，国际(jì)形势相对之(zhī)前会(huì)趋暖，国际(jì)贸(mào)易会(huì)逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的单倍行距是多少方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命(mìng)性的技术(shù)，现(xiàn)象级(jí)应用推(tuī)出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入(rù)局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替(tì)代方向(xiàng)，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看(kàn)，伴随(suí)国产供应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提速。在(zài)景气(qì)复(fù)苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去(qù)库存，有望在(zài)今年(nián)下(xià) 半(bàn)年重启上行(xíng)周(zhōu)期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费(fèi)电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左(zuǒ)侧(cè)布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市(shì)场(chǎng)抛弃较(jiào)多的板块，交易占比和(hé)估值已经处于历(lì)史偏低(dī)的位置。只是市场对于上(shàng)涨的(de)标的更多(duō)地(dì)关(guān)注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块的担忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经提(tí)到了新能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明(míng)远继续(xù)加(jiā)仓单倍行距是多少新(xīn)能源相关个(gè)股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳(ào)新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是中伟股份，今年一季度较去年底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度(dù)减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较(jiào)去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋(qū)于明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的回调，从(cóng)而(ér)总(zǒng)体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗(qí)下多(duō)位基(jī)金(jīn)经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其中，中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投资部(bù)总(zǒng)监王(wáng)睿在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前处(chù)在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社(shè)会流动(dòng)性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货(huò)币环(huán)境(jìng)有利(lì)于(yú)权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目标(biāo)价的相关(guān)品种，并根据收益率预期(qī)的变化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创(chuàng)新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一(yī)季(jì)度增持了晶盛机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是(shì)一项会对目前(qián)的生产和生活方式带来重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但(dàn)另(lìng)一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技术(shù)革(gé)命给(gěi)具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我们一季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关(guān)的持仓(cāng)。后续我们(men)会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度我们(men)持(chí)仓较多的(de)电动(dòng)车和(hé)光伏(fú)表现不佳，受到了(le)一(yī)些短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资者的信(xìn)心出现了(le)波动(dòng)。投资者预期变化导致部(bù)分个(gè)股出(chū)现了较大回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发(fā)展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了一季报在(zài)一(yī)季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市场是(shì)难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了(le)什么程度以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我们，价值会(huì)随着(zhe)时间增长，而(ér)非随着利(lì)润波(bō)动(dòng)。所(suǒ)以在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人工智能的(de)发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资(zī)产的标准是(shì)活得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得(dé)长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化(huà)为诱(yòu)人(rén)分红(hóng)。所以(yǐ)，我们(men)会一如(rú)既往(wǎng)，不去(qù)猜测和(hé)追逐市(shì)场(chǎng)热(rè)点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的集(jí)团，增持了工(gōng)商(shāng)银(yín)行、建(jiàn)发股份、招商银行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自己的(de)组合没(méi)有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐(lè)观(guān)，结合当前市场(chǎng)提(tí)供的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们可(kě)以(yǐ)在热(rè)点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和。但投(tóu)资是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪自己的(de)观点，需要保持(chí)学习，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 单倍行距是多少