大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI两丈等于多少米ong>

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　两丈等于多少米 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(j两丈等于多少米iān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。