今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金(良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(sh良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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