看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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