大型(xíng)股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资(zī)产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但(d正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？àn)我们(men)仍(réng)然认为，最终股价将(jiāng)更全面地(dì)反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一(yī)个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始减速(sù)，但(dàn)并(bìng)未进(jìn)入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国(guó)经济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的投资(zī)转向对现(xiàn)金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们(men)可正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？能比周期(qī)性公司(sī)面临(lín)更大的风险(x正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？iǎn)。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科(kē)技(jì)股(gǔ)一(yī)直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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