近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机票订单量(liàng)均反超(chāo)2霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成(chéng)为史上旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行热(rè)度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公司(sī)一季度整体(tǐ)入住率(lǜ)同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生(shēng)的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相当于(yú)2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更(gèng)是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特(tè)别是住(zhù)宿火爆(bào)程度远超预期，五一境内(nèi)酒店市(shì)场搜索热度(dù)已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一(yī)也是出境(jìng)团队(duì)游试点恢复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时(shí)内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机前(qián)检测(cè)证明(míng)。针(zhēn)对来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关(guān)数据(jù)未公布，不过民航局当(dāng)时(shí)预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万人次(cì)。因此(cǐ)今年有望将超过疫情(qíng)前(qián)水平(píng)，成为(wèi)史上旅游出(chū)行热(rè)度最(zuì)高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上市(shì)公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相(xiāng)关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复(fù)，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放(fàng)开后第一个长假，积(jī)压(yā)的旅游(yóu)出行(xíng)需求集中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏(sū)的持(chí)续(xù)兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全(quán)年。同时(shí)供给端，疫情期(qī)间我国机队(duì)引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占(zhàn)比(bǐ)。从历史数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房(fáng)占(zhàn)全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观众报复(fù)性消(xiāo)费热(rè)情，预(yù)计今年五一(yī)档(dàng)期将回升(shēng)至2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣(xuān)布进(jìn)入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数量上已超(chāo)过(guò)历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也会带来(lái)内容(róng)生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅(fǔ)助剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本中角色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊日(rì)程和预算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或(huò)直接(jiē)使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频(pín)、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅助生成(chéng)海(hǎi)报、预(yù)告片等(děng)宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化密集，当前(qián)投资机会(huì)凸显。

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