在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通过割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思一季(jì)度观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德(dé)时代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其(qí)存(cún)货金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会(huì)高于(yú)动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个(gè)需(xū)求量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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