全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语qiáo)水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了(le)大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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