看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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