美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法约保险成本已飙(biāo)升至什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法了远超之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们(men)有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最(zuì)为接近美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的(de)创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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