五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国(guó)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了一(yī)直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了de)下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了该为(wèi)了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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