金融界4月26日消息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看(kàn)胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货(huò)也(yě)基本兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会构(gòu)成反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗dé)。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来(lá自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗i)看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当出(chū)类拔(bá)萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片库存(cún)基(jī)本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期(qī)的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套思(sī)路。

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