金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速cos180°是多少，cos180度等于多少翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，cos180°是多少，cos180度等于多少5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特估(gū)的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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