金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piàosiki老师是哪个大学的？)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。siki老师是哪个大学的？3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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