金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出(chū)了泡(pword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ào)沫经济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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