今年(nián)以来，港股走势可谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示(shì)，预(yù)计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港股(gǔ)为投资(zī)方向的基(jī)金。截(jié)至一季度(dù)末，这些(xiē)基金的(de)港股(gǔ)平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字(zì两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在一季度加大了(le)对港股的投资力度，提(tí)升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股(gǔ)通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获不同程度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港(gǎng)股为(wèi)中国海洋(yáng)石油、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南(nán)方(fāng)航(háng)空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气(qì)开采、电力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场(chǎng)、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通(tōng)基金在(zài)一季度对其大(dà)幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未(wèi)来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市场需求(qiú)继续增加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银(yín)行风险事件已经让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策积(jī)极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预(yù)判港(gǎng)股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大(dà)对(duì)政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济(jì)基(jī)金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代(dài)表行业为互联网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历了过(guò)去2年(nián)的合规整治及(jí)业务(wù)梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区(qū)域，具有良好的投(tóu)资(zī)性价比。同时，互联(lián)网相关公(gōng)司(sī)，也更具有数据(jù)、平台(tái)和(hé)算法的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为(wèi)人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港(gǎng)基金(jīn)经理周欣表示，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利(lì)来源于(yú)中(zhōng)国内地(dì)，中国内地经济的(de)环比上(shàng)行(xíng)将会(huì)支撑港股公司盈利的环(huán)比增(zēng)长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增(zēng)速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高(gāo)的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压(yā)制(zhì)，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机(jī)会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩(jì)的释放和四季(jì)度集(jí)采的(de)预期(qī)，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方式(shì)生物医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望(wàng)未来，我们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场也(yě)即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的(de)决定性因素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估(gū)值(zhí)均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济(jì)修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降本增效优的(de)行业和板(bǎn)块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联(lián)网、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经济周(zhōu)期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的(de)行业。供需(xū)格(gé)局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超预期(qī)的(de)行业(yè)，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产的机会：关(guān)注基(jī)本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资(zī)机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音