总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动(dòng)性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读 alt="6万(wàn)亿市(shì)场大消息！证监会、上(shàng)交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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