“一(yī)带一(yī)路”对冲欧美拖累无(wú)疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年(nián)的低基数，4月的(de)出口(kǒu)增速也不赖(lài)，与韩国(guó)、越南等邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一带一(yī)路”国家(jiā)成为主角，欧美(měi)发达经济体整(zhěng)体(tǐ)偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路(lù)”国(guó)家在中(zhōng)国出口的(de)份(fèn)额约(yuē)为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年“一带一路”出口增速保持在(zài)6％以上，那么在增量上就可能对(duì)冲美欧(ōu)日(rì)出口的下滑(huá)，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份(fèn)的数据再(zài)次(cì)验证，当前观察的中国的(de)出口“不看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩国、越南出口(kǒu)通胀作为传统观察中(zhōng)国出口增速的重要(yào)指标，但随着中国出口结构向“一带一路”国家(jiā)转(zhuǎn)移，其对中国出(chū)口的指示作(zuò)用逐渐(jiàn)下降。一方面(miàn)，由于多数“一带一(yī)路”国(guó)家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等陆路运(yùn)输占(zhàn)比和(hé)增速快(kuài)速上升(shēng)，导致(zhì)港(gǎng)口数据(jù)与实际出口增速(sù)持(chí)续偏离(lí)，另一方面，以往韩国(guó)、越(yuè)南(nán)出口增速与中(zhōng)国(guó)出(chū)口基(jī)本保持统一趋势(shì)，但由于(yú)产(chǎn)品结构差异，2023年以(yǐ)来(lái)两者产生(shēng)较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景下，传统观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能(néng)加大。准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ong>

　　国别(bié)方(fāng)面，擘(bāi)画外贸蓝(lán)图的(de)突(tū)破口仍(réng)在于“一带(dài)一(yī)路”国家(jiā)。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映(yìng)“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍(réng)是我国稳外贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增速(sù)暂时回(huí)落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋势(shì)加速(sù)，日(rì)韩份(fèn)额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继续延续“扬长避短”的属性(xìng)。中国(guó)4月汽(qì)车及机电(diàn)出口(kǒu)金(jīn)额(é)维持强势，增速(sù)较3月(yuè)进一步加快部(bù)分(fēn)源(yuán)于(yú)去年低(dī)基数原因(yīn)，不过对同比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半导体(tǐ)出口跌幅(fú)则相较韩国更(gèng)加“温和”。从(cóng)散点图(tú)看，量价(jià)齐升的汽车(chē)出(chū)口(kǒu)反映(yìng)海外车市较高景气度与产业链韧性(xìng)仍可(kě)在一段时间内支撑出口，而受全球半导体(tǐ)周期影(yǐng)响，集成电路4月出(chū)口量与价格(gé)均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出(chū准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)口最大的(de)变(biàn)数：“一(yī)带一路”的空间有多大(dà)？站在2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧美经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的(de)拖累，而(ér)聚(jù)光灯(dēng)之(zhī)外“一带(dài)一(yī)路”却在稳定外贸(mào)上发(fā)挥了越来越重要的作(zuò)用(yòng)，那么如何去评估这一空(kōng)间有多大？

　　一带一路(lù)出口(kǒu)背后存量(liàng)博弈。在全球经济(jì)和(hé)贸易(yì)放缓的背景下，我国出(chū)口的(de)韧(rèn)性可能(néng)主要来自于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧(ōu)美日韩在这些国家的进(jìn)口(kǒu)份(fèn)额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口(kǒu)份额上涨了(le)2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中(zhōng)国(guó)出口1个(gè)百分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带(dài)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？一路(lù)”沿线65国(guó)中，中(zhōng)国(guó)出口规模最大的10个国(guó)家(jiā)（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿(yán)线国(guó)家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三(sān)种情形下的进口增速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩的年(nián)均下跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的(de)进口(kǒu)份(fèn)额中约60％被中国(guó)取代。

　　结果显示(shì)，中性条件下，“一带一路”10国2023年(nián)拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致(zhì)估(gū)算(suàn)“一(yī)带一路(lù)”沿线65国拉动(dòng)我国(guó)出口(kǒu)增速约(yuē)1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背(bèi)景下(xià)，1个百分点(diǎn)并不少(shǎo)，我国全年出口增速(sù)可能略高于0％。对欧美日等(děng)发(fā)达经济体出(chū)口增速预测，思路为在中国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷(xiàn)入衰退或是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的(de)时间段中，选出具有参考意义(yì)的(de)三年(nián)，分(fēn)别作为中性、乐观和悲(bēi)观情(qíng)景作(zuò)为参(cān)考。我们对于2023年的基(jī)准假设(shè)为美欧有可(kě)能在下半年陷入温和衰退(tuì)，我们选择(zé)2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温(wēn)和(hé)放缓）分别作为(wèi)悲观(guān)、中性和(hé)乐观情景。根据(jù)预(yù)测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国(guó)出(chū)口增速约-1.9个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　假(jiǎ)设对其余(yú)国家（在我国出(chū)口中约占26％）出(chū)口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增(zēng)速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余(yú)国(guó)家拉(lā)动我国出口增速(sù)约0.64个百(bǎi)分点。因此(cǐ)，中性假设下2023年(nián)我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风险，主要(yào)来自于两(liǎng)个方(fāng)面：数据口径差异和(hé)欧美(měi)经济体(tǐ)的“韧性”。数据(jù)方面，各国(guó)自中(zhōng)国进口的数(shù)据和中国向(xiàng)各国出(chū)口(kǒu)的(de)数据存在差异（无论是绝对(duì)量还(hái)是(shì)增速(sù)），有时这一差异还较(jiào)大，一(yī)般而言中国出口端的(de)增速会更高(gāo)，这(zhè)意味着我们基于“一带一路”国家进口数据的测(cè)算(suàn)是低估的(de)；外需方(fāng)面，欧美(měi)经济陷入衰退的时(shí)点存在(zài)较(jiào)大的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，可能在今年下半年、也可能在(zài)明年，若后(hòu)者出(chū)现，那(nà)么2023年(nián)发达经济体对于中国出口的拖(tuō)累可能没有那么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经济体经(jīng)济(jì)增长不及预期，对(duì)外需拉动(dòng)不足。疫情二次冲击(jī)风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济(jì)韧性超预期(qī)，对于中国出口的拖累不足。