钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价(jià)似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠电(diàn)池项目(mù)进展的(de)“积极主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传(chuán)艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路完全(quán)失灵，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是(shì)市(shì)场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事(shì)的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头(tóu)环伺、落(luò)地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池便与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于(yú)了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破(pò)以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时(shí)的(de)公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有限公(gōng)司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及待(dài)召开电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师(shī)和个人(rén)投资(zī)者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细节。根(gēn)据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一(yī)口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进(jìn)展(zhǎn)，而公(gōng)司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如(rú)何(hé)发布“利(lì)好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫(pò)切召开(kāi)电话会(huì)并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠电池业务未来规(guī)划、技术水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及(jí)公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预案(àn)，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本约54亿元。其(qí)中，阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊土地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规(guī)划(huà)的钠电(diàn)产(chǎn)能远不(bù)止这公(gōng)告出(chū)来(lái)的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发(fā)挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个(gè)月的时(shí)间(jiān)，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极材(cái)料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入类设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类设(shè)备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经(jīng)营规模不断扩大(dà)，营(yíng)收从2017年(nián)的6.69亿元起步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经(jīng)达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿(ná)出(chū)54亿(yì)元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使(shǐ)用额(é)度(dù)10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资(zī)金的(de)“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的(de)联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上(shàng)述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今(jī阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊n)年销售(shòu)不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池(chí)全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣(jùn)工投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的(de)2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电(diàn)的钠电池(chí)与(yǔ)巨(jù)头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实(shí)现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了在岁(suì)末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博(bó)新能(néng)源(yuán)签订项目合(hé)作(zuò)或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问(wèn)及(jí)客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目前(qián)订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工具等多(duō)个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动车(chē)品牌(pái)开展送样和合作(zuò)意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能(néng)将达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发(fā)布数(shù)据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的(de)市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠(nà)电池不(bù)到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下(xià)来才会(huì)有较(jiào)大比例的替(tì)代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十(shí)分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会(huì)否影响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院(yuàn)士(shì)欧阳(yáng)明高近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它(tā)是(shì)锂离子电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产(chǎn)成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近(jìn)三(sān)元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成(chéng)本大幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经(jīng)优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池(chí)正(zhèng)、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本(běn)优(yōu)势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电(diàn)产业规模化完(wán)成后，能和(hé)锂离子电池的(de)成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企(qǐ)业都言(yán)锂(lǐ)价(jià)下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂(lǐ)价持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在(zài)1月9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司(sī)钠(nà)电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随(suí)碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消化之外(wài)，市场(chǎng)还(hái)担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺(yì)科技在(zài)投(tóu)资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合(hé)川区工业(yè)园(yuán)区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再(zài)“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余(yú)募(mù)资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接(jiē)的后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下(xià)以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效(xiào)益(yì)与预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远。

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