公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商(shā上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(t上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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